某公司目前资本总额为 700 万元，其中：债务资本为 200 万元，年利率为 12%;普通

股为 500 万股，每股面值为 1 元。因投资需要， 拟新增筹资 200 万元，现有两个方案

可供选择。

方案一：全部按面值发行普通股 200 万股；方案二：全部釆用长期借款，年利率为 8% 。

公司适用的所得税税率为 25% 。

要求：（1）分别计算釆用方案一和方案二后的利息总额；

（2）采用每股收益分析法，计算每股收益无差异点的息税前利润；

（3）若预计新增筹资后息税前利润为 95 万元，不考虑筹资风险，应该采用哪个方案？

案例材料：

A 公司是一家小型企业，成立以来一直持有较多的流动资产，2016 年拟调整流动资产

投资策略，财务部门做出了以下分析和建议：

(1) 公司上年度持有现金平均余额为 50 万元。经分析，公司正常开支的现金需求平均为

20 万元，另需持有 10 万元现金以应对意外事项。建议公司减少 20 万元现金持有量。

(2) 公司一直采用宽松的信用政策，上年度应收账款平均佘额较高。建议公司提高信用标

准、缩短信用期限、加强收账管理以减少应收账款占用的资金，预计可节约资金占用 50 万

元。

结合案例材料，回答下列问题：

(1) 流动资产投资策略可分为：宽松型流动资产投资策略、适中型流动资产投资策略和紧缩

型流动资产投资策略。指出调整前 A 公司的流动资产投资策略类型，并分析其特点；（6

分）

(2) 指出 A 公司持有现金的动机； （4 分）

(3) 指出财务部门提出的流动资产投资策略调整建议有哪些。 （5 分）

某公司发行面值为1000元的债券，发行价格为1100元，则该债券的发行属于

• A、溢价发行
• B、折价发行
• C、平价发行
• D、等价发行